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叶檀财经:振聋发聩!猛料突然传来 股市即将大变

2019-11-04 07:34:26   
刚刚过去的周末,中美经贸磋商取得重大成果,其中在金融领域的成果就是中国金融服务市场向美企扩大开放。2018年12月30日,国家发改委副主任宁吉喆表示,将支持外国公司在中国上市和发行股票,将放宽外商在银

上周末,中美经贸谈判取得了重大成果,其中金融领域的成就是中国金融服务市场已经扩展到美国企业。

虽然这一成就不如贸易关税那样明显,但它是我国下一步实现科技强国和民族伟大复兴的必由之路。

你为什么这么说?

如果贸易强劲,经济就会稳定。强大的金融使国家繁荣。

如果我们是第一次改革开放,是工业投资打开了大门。那么可以说,第二次改革开放就是开放金融投资。

因此,以刘和为首的国务院金融稳定与发展委员会办公室为7月份资本市场的开放定下了基调:越早越好,越早越好。

在顶层设计下,让我们看看金融开放的速度有多快。

2018年12月30日,国家发展和改革委员会副主任纪宁哲表示,他将支持外国公司在中国上市和发行股票,并将放松对外国投资银行、证券、期货和保险的限制。

2019年7月20日,《国家第十一条》出台,提前了原定于2021年至2020年解除对证券公司、基金管理公司和期货公司外资股份限制的时间,允许境外投资机构设立或参股银行金融子公司或养老管理公司,允许境外资产管理机构持有金融管理公司,进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场等。

十月十一日(星期五)后,证券及期货事务监察委员会发言人在例行记者会上宣布,何时取消对外资持股的限制:

2020年1月1日,期货公司外资持股比例限制将被取消。

2020年4月1日,取消对基金管理公司外资持股比例的限制。

2020年12月1日,将取消对证券公司外资持股比例的限制。

在不到一年的时间里,开放资本市场的重大决定已经完成,经纪基金、期货和财富管理行业也向外国投资敞开了大门。

事实上,中国人害怕过度保护,如果他们不害怕竞争的话。行业竞争越激烈,中国人就越有优势,如电子商务、制造业等。相反,这个行业受到的保护越多,越多的泥巴控制不了它。有执照的金融机构过去躺下来赚钱的日子已经一去不复返了。

快速不仅是对外开放,也是内部改革。

10月8日至9日,中国证监会主席的讲话透露了一个重要信号,将创业板登记制度改革与深圳领先示范区的“政治立场”紧密联系在一起。今年第四季度将是创业板登记制度改革的重要窗口。这时,科学创新委员会注册制度的实验才进行了半年。

与其慢不如快,越快越好!这十个字是你尝过的,也是你仔细尝过的。

改革筑巢引凤。金融服务实体是紧迫的,也是最重要的。

我们必须在这里再次强调,机会在于房地产没有被炒掉之后的资本市场。这是毋庸置疑的。

外资金融机构在投资银行领域具有独特优势,如建议企业上市。同时,它们的风险控制能力、全球资产配置能力、套期保值等汇率波动工具无法与国内金融机构相比。

从长远来看,在持股限制解除后,外资在未来将拥有更大的自主权,并将有更多动力投资更多资源,继续在中国市场运营。

但是,从短期来看,由于此前外国投资者采用的合资制度,以及监管和控制权不足的限制,除了CICC等少数合资证券公司外,12家合资证券公司大多规模小、业绩差、网点少。例如,东亚前海和汇丰前海的年收入只有2000万英镑,这只是一笔钱。

总之,目前,象征意义大于实质意义。这项政策仍然需要耐心和细心来默默地滋润事物。

目前,中国只有三家真正的外资证券公司(持股51%以上)。瑞银证券,摩根华信和野村国际,一个欧洲,一个美国,一天。

合资基金和合资期货也有类似的尴尬,这里不再赘述。

然而,2019年肯定是金融开放历史上的第一年。今年外资开放的路线图已经基本确定。既然方向已经确定,下一步就是跟进。

外资是中国资本市场的重要增量力量。今年下半年,外资被称为“盲目购买”。9月份,北上购买的资金也创下历史新高。

事实上,这与开放初期日本、韩国、台湾等金融市场的情况是一致的。

法国兴业证券(Societe Generale Securities)称,韩国的军事独裁于1987年结束,并开始恢复民主制度。自20世纪90年代初,韩国开始开放股票市场。直到2001年,资本流入韩国的速度非常稳定。

从1992年到1997年的六年中,按月计算,在韩国的美国股票只有3个月的净流出。1992年、1993年和1995年,它们都是12个月的净采购。

与此同时,韩国综合指数实际上自1994年10月以来已经见顶,而韩元自1995年以来一直在缓慢贬值。即使在1997年1月,韩宝钢铁也破产了。1997年10月,危机完全爆发。直到1998年2月,韩元贬值了80%。在此期间,美国基金仅在1997年10月出现净流出。

与韩国类似,资本流入日本和台湾的初始阶段相对稳定。日本的这一时期是从1990年到1997年。泡沫破裂后,日本股市一直处于调整期。美国资本流入非常稳定。从1998年到2003年,随着亚洲金融危机和信息技术泡沫的破灭,尽管资本流入的波动开始增加,但尽管美元指数整体下跌近60%,资本流入仍呈上升趋势。

可以说,在金融开放初期,外资并不太关心投资国的所谓盈亏,这与国内公开发行、私募、热钱和散户投资者的风格形成鲜明对比。

外资养老保险、社保基金和企业年金可以作为资本市场的支柱,而这些地区的资本规模增长还远未结束,a股可以享受缓慢的增长。

现阶段,在好消息的影响下,股市可能会继续飙升。然而,我们必须在长期好消息和短期新闻刺激之间取得平衡。3,000、3,100和3,200个整数门随时处于压力下。就中期市场空间而言,叶檀财经仍然坚持2650-3200的判断。

本文来源于叶檀财经

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